杏彩体育:锐科激光：通用制造及定制化应用双轮驱动

　　业务上， 定增完成后，资金+战投+订单，行业洗牌形势下市占率加速提升可 期；组织架构上，从 2022 年 3 月改组的最新一期董事会及高管成 员可以看出，消防产品行业中最优秀的人才都在向聚集。发展成为国际化、综合化消防产品平台雏形已现，成长确定性较强。

　　锐科激光国内光纤激光器龙头长期向好2021 年，我国光纤激光器市场总规模约 125 亿元，其下游主要包括切割、 焊接、打标等材料加工应用。据测算，21 年我国激光切割+焊接+打标 设备市场中，下游约 58%~71%为通用制造，特点是标准化程度高、适用行 业广泛，而此外的市场定制化属性更强，需要分行业分应用逐个拓展。在通 用制造领域，看好锐科规模优势、技术降本带来盈利能力改善；在定制 化市场，持续拓展广泛布局，率先把握下游起量机会。 22-24 年归母净利润分别为 1.51/5.23/7.49 亿元。可 比 23 年 Wind 一致预期 PE 均值为 48 倍，考虑到锐科在市场的领先地 位及新品导入有望提升盈利能力，但降价幅度仍有一定不确定性。返回搜狐，查看更多