杏彩体育:全球光纤激光器龙头 IPG 崛起的启示

　　IPG是由其董事长兼首席执行官ValentinGapontsev博士于1990年创立的，总部位于美国马萨诸塞州，2006年在纳斯达克上市。

　　ValentinGapontsev是一名物理学家，也是光纤激光器领域的开拓者。IPG公司是全球第一家实现光纤激光器产业化的企业，2017年全年营业收入超过14亿美元，是全球最大的光纤激光器制造商，全球市占率维持60%以上。

　　其中，激光器产品涵盖高、中、低功率连续光纤激光器、脉冲激光器，紫外及中红外激光器，可广泛用于工业、医疗、科学、电信、娱乐、军事及其他行业;

　　医用激光器被用于生产不同种类的医疗器械从而广泛应用在诊断、治疗及手术过程;光通信产品被广泛用于光纤入户(FTTP)及长距离密集型光波复用(DWDN)网络;元件则包括泵浦激光二极管、光线布拉格光栅、LBO晶体等激光器制造元件。

　　激光器广泛用于材料加工、微加工、通信、先进科学、医疗及应用实验;其中材料加工为其主要应用领域。

　　下业包括汽车、消费电子、通信、航空航天、半导体、娱乐、重工业运输、医疗器械、医疗过程、石油和天然气、光伏、核动力、先进科学及快速制造等。

　　IPG自2006年上市以来，除了受2008年金融危机影响业绩出现短暂下滑之外，一直保持持续地快速增长。2006-2017年，公司营业收入从1.43亿美金达到14.09亿美金，增长10倍，复合增速达到23.11%;

　　IPG盈利能力一流，其原因主要是:1)IPG已实现垂直集成，几乎所有核心器件及材料均可自产，产品成本大大降低;2)其主要营收产品高功率激光器的技术壁垒较高，IPG取得了近乎垄断的市场地位，具有较高的自主定价权，因此高功率激光器业务提升了IPG整体毛利率。

　　同时IPG公司期间费用率控制较好，销售费用率长期保持在3%-5%，管理费用率保持在13%-14%，其中研发费用率保持在6%-8%，因此IPG也维持了较高的净利率。

　　2017年，IPG高功率连续激光器营业收入为8.67亿美元，占其总收入的61.60%，比2016年的5.79亿美元高出约3亿美元，同比增长50%;而IPG2017年的营业总收入比2016年高近4亿美元，说明高功率连续激光器贡献了约75%增量，是其营收高增长的主要贡献者。

　　2018年上半年，高功率连续激光器收入为4.97亿美元，占总收入的64.21%，高功率连续激光器占比进一步提高。

　　2017年，IPG产品主要集中在工业激光器领域，尤其是其中的切割和焊接领域，两者的营收占比约54%/20%，合计高达74%。另外应用于打标和雕刻领域的产品营收占比也达到

　　分地区看，亚洲及欧洲是IPG最大的市场，其次是北美洲。分国家看，中国是IPG最大的市场，其次是美国、德国及日本等。2017年，IPG营业收入为14.09亿美元，其中来自中国市场收入为6.21亿美元，占比高达44%。

　　IPG技术立身，创始人是具有深厚技术背景的资深科学家。IPG由ValentinGapontsev博士于1990年创立，ValentinGapontsev是一名物理学家，也是光纤激光器领域的开拓者。

　　1991年，Gapontsev博士带领两个研究所的成员在俄罗斯成立了NTOIRE-Polus(作为IPGPhotonics公司的子公司)，为医疗与其他行业市场设计和制造成品光纤设备，包括光纤激光器、元件和试验设备。在成立后的最初两年，IRE-Polus的重点聚焦在高功率光纤激光器的开发上。

　　1993年，IPG获得了第一份重要合同—意大利电信运营商Italtel，受邀开发高功率光纤放大器并在欧洲设立了子公司。

　　1994年，IPG开始与德国戴姆勒奔驰宇航公司(DBA)合作，并在德国建立了研究所和制造工厂。

　　1996年，IPG推出了10W工业级光纤激光器和脉冲光纤激光器，用于打标和微加工,销售额超过100万美元。

　　1997年，IPG在美国赢得了第一个大型OEM客户—Reltec通信，合同是关于宽带光纤到户系统用高功率多端口放大器，并于1998年12月在美国注册设立总部，建立研发生产基地，1999年开始在马萨诸塞州运营。

　　2000年，IPG生产了第一台100W的衍射极限光纤激光器，并在医疗激光产品上取得了显著进展。

　　2000年底，电信资本扩张已化为泡影，大部分大中型电信硬件和元件制造商丧失了70%至90%的业务，很多制造商甚至不得不关门停工，IPG也难以幸免，营业收入下降近60%(2002年销售额:2200万美元)，但此时IPG的供应商在价格或条款上不提供任何让步来共渡难关。

　　其一，产品升级、开拓新的市场，公司投入几乎所有的剩余资金以开发高级高功率产品、高级批量生产线以及高生产能力的工厂，这一选择打开了公司未来20年的成长空间;

　　其二，实施垂直整合策略，IPG希望通过自主生产核心零部件，摆脱对上游供应商的依赖，同时能够严格管控元件的质量以满足自身高功率产品的需求，极大地降低制造成本。

　　2003年，IPG成功开发了高质量、低成本的核心元件泵浦二极管，并基于此快速推出了性的新一代超高功率数千瓦级光纤激光器，凭着极高的性价比在短时间内取代了传统的晶体和碳化气体激光器，切入工业市场，完全改变了金属切割和焊接市场领域的竞争格局，并不断刺激激光器主要新市场的出现。

　　2004年底，IPG已经具备独特光纤、纤维光学以及光电子元件的战略性自给自足能力，包括一家批量生产效率、亮度及可靠性最高的泵浦激光二极管的工厂，完成了上游核心元件的垂直整合。

　　IPG营业收入在2001、2002两年的触底之后也开始了快速反弹，2005年突破了1亿美元，2006年更是达到了1.43亿美元。

　　2006年-至今:成功上市，借助资本市场并购扩张，打造激光器平台型公司;进一步开拓国际市场，成长为全球龙头

　　IPG上市后高速发展，加快并购延伸产品线年，IPG在美国纳斯达克上市。上市之后，IPG一方面不断取得技术突破引领行业发展，另一方面持续并购强化产品优势地位，拓展新兴市场。

　　2006年，IPG能够生产高达50KW掺镱光纤激光器、2KW(掺镱)和200W(掺镱和铥)的单模输出光纤激光器。2009年，IPG推出全球首台10KW单模光纤激光器。

　　2010年，IPG将第一个准连续激光器推向市场;同年，IPG收购了德国自动化焊接公司CosytronicKG(COSY)以及PhotonicsInnovations公司，标志IPG正式进军中红外激光市场。2012年，IPG收购全球性激光微加工系统供应商JPSA。

　　2013年，IPG将其首台100KW商用光纤激光器用于焊接300毫米厚的金属部件，并收购MobiusPhotonics以加快进军紫外线年，公司推出了一系列新型千瓦级掺镱光纤激光器，其光电转换效率超过45%，并推出了可见光和高功率脉冲激光产品。

　　2016年，公司推出了用于数字投影和显示市场的激光RGB光源;通过收购MenaraNetworks扩大其在通信市场的份额。

　　2017年底，IPG的年销售额超过14亿美元，同年IPG收购了三家公司:1)美国OptiGrate公司，用以提高材料微加工、医疗及应用领域的超快脉冲激光器的性能，实现微型化并帮助降低其成本;2)InnovativeLaserTechnologies公司，用以加快IPG向医疗设备行业和其他关键终端用户市场提供标准化和交钥匙系统解决方案的能力;3)LaserDepthDynamics公司，LDD焊接监测系统和配件极大提升了IPG业界领先的光束传输产品组合和激光焊接解决方案。

　　2018年，IPG收购了机器人焊接和自动化解决方案开发商Genesis，进一步提升其在焊接领域细分市场的适配能力。

　　IPG成立近30年来，除了经历了2001-02年和2009年的短暂下滑之外，整体保持了持续高速地成长。

　　2001-2002年IPG主要受电信行业资本扩张结束影响营收大幅下滑，其后通过产品升级和改换行业赛道成功度过危机;2009年主要受2008年金融危机影响出现短暂下滑，但得益于公司多年来持续高增长以及

　　IPG从1996年的100万美元到2005年的1亿美元，收入翻百倍;从2006年的1.43亿美元到2017年的14.3亿美元，收入再翻十倍，持续保持20年的高速增长。

　　技术基因是奠定IPG发展的基石，作为行业的奠基者，从脉冲激光器到光纤激光器，从低功率到高功率，从电信行业到医疗行业再到切割、焊接行业，过去20年公司始终引领光纤激光技术发展的潮流，这一切驱动力的核心基础在于公司的技术、人才优势;

　　公司的市场开拓能力是公司能长期保持高速增长的核心竞争力，从最早的医疗领域，到后来的电信领域，再到目前的切割、焊接领域，不断开拓的下游市场使得行业的天花板一步步提高，这种基于技术不断打开新市场的产品创新能力是公司由小长大、保持20多年快速成长的核心;

　　首先，在产业的纵向整合上，公司通过实现产业链上游的垂直整合，切入到核心零部件的研发制造领域，通过高度的核心零部件自制一方面显著降低了公司的生产制造成本，形成了强大的盈利能力，另一方面有利于提升公司产品升级、技术创新的速度，缩短研发、生产的周期，强化公司的技术护城河;其次，在跨产业的横向整合上，公司不再局限于光纤激光器这一细分领域，在红外激光器、紫外激光器、激光RGB光源等领域不断扩张打造激光器平台型公。